公司資訊

公司資訊

研究視點

基金經理論市:美聯儲寬松預期升溫,國內PMI大幅走弱

來源:基金視窗 發布日期:2020-03-03

上周A股跌幅較大,上證綜指下跌5.24%,深證成指下跌5.58%,創業板指數下跌6.96%。分板塊看,紡織服裝、建筑材料、建筑、通信和房地產等板塊表現較好;有色、電子、電力設備、國防軍工和傳媒等板塊表現較差。值得注意的是,上周全球股市受到新冠疫情的影響,普遍跌幅較大。

海外經濟方面,美聯儲寬松預期升溫。面對新冠疫情給經濟和資本市場帶來的影響,美聯儲主席鮑威爾表示美國經濟的基本面依然強勁,但另一方面,新冠疫情對經濟活動構成了不斷變化的風險,因此美聯儲正在密切監視疫情發展及其對經濟前景的影響,必要時將使用貨幣工具并采取適當行動來支持經濟。若新冠疫情引發美國經濟進一步疲軟以及股市震蕩加大,預計美聯儲將進一步采取寬松的貨幣政策。

國內經濟方面,PMI受疫情影響大幅走弱。2月中采制造業PMI35.7,受疫情影響較上月回落達14.3,但也蘊含著一些積極因素。疫情拖累企業生產和新訂單明顯回落,但復工復產已開始有序進行。2月生產指數較1月回落23.5至27.8,新訂單下降22.1至29.3,其中,新出口訂單下降20至28.7,統計局表示疫情導致延遲交貨、訂單取消等情況有所增加。

總體上,近期國內疫情得到有效控制,但海外的疫情有蔓延的風險,尤其在韓國和伊朗等地區,疫情的蔓延速度超預期,在新冠疫情肆虐的背景下,全球經濟衰退的風險在上升。中央政府和地方政府陸續出臺了對實體經濟的扶持政策,對實體經濟復工的關注度在提升。受益于央行寬松的貨幣政策,預計未來股市的流動性將保持充裕,同時,財政政策預計將進一步加碼,企業的業績增長有望企穩回升。